甘静芸：蓝筹科创交替领航，杠铃策略稳中求胜

**创金合信基金甘静芸：蓝筹与科创题材轮番演绎，可维持杠铃策略**

在当前充满不确定性的股市中，蓝筹与科创题材的轮番演绎无疑成为了市场关注的焦点。创金合信基金首席宏观分析师甘静芸指出，随着政策和经济数据进入空窗期，市场情绪偏弱，投资者在选择投资方向时显得尤为谨慎。在这种背景下，蓝筹股因其稳健的盈利能力和稳定的现金流，成为了部分资金的“避风港”。尤其是红利、金融等大盘价值板块，更是受到了资金的青睐，投资者期待跨年后政策和经济修复力度能够进一步确认。

与此同时，尽管市场整体情绪谨慎，但科创板依然展现出了一定的活力。在政策定调整体偏积极的背景下，指数下行风险有限，这为追求高回报的投资者提供了机会。他们开始积极寻找科技创新领域的投资机会，算力、低空经济、机器人等题材板块因具有产业政策利好驱动，成为了市场热点。甘静芸表示，这些板块在政策的持续推动下，展现出了强劲的成长性，为投资者提供了高收益的可能性。

面对蓝筹与科创题材的结构性行情，甘静芸建议投资者可以采取“杠铃策略”。这一策略的核心在于将资产配置于两个极端：一端是高度保守、低风险的大盘价值股与央国企板块，另一端则是高度进取、高风险但潜在回报巨大的科技成长主题。这种策略旨在通过合理配置资源，最大化潜在收益并最小化风险。

在蓝筹股方面，甘静芸指出，随着无风险收益率下行，市场底部修复即将来临，投资机会也随之增加。银行、通信、石油石化等行业的蓝筹股表现稳健，这些企业不仅拥有稳定的现金流，而且在经济环境改善时具备良好的盈利能力。因此，投资者可以关注这些行业中的优质企业，作为资产配置中的“压舱石”。

而在科创题材方面，甘静芸认为，随着政策的持续利好，科技创新领域将不断涌现出新的投资机会。近期，中国政府出台了一系列措施，鼓励新型基础设施建设，进一步提升科技产业的发展潜力。在此背景下，投资者可以关注与政策导向相符的领域，如基础设施建设、卫生健康、环保等新兴产业。这些领域不仅符合国家发展战略，而且具有广阔的市场前景和成长空间。

甘静芸特别提到了国务院办公厅发布的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。这一政策的出台预计将推动市场流动性及资金使用效益的提升。专项债的新规让可投向的领域更加广泛，从“正面清单”和“负面清单”转向仅“负面清单”管理，这不仅使得项目的选择范围更广，还将刺激基础设施投资、产业升级和民生改善等多个方面的资金流动。这为科创题材的发展提供了有力的政策支撑。

在实施“杠铃策略”时，甘静芸强调，投资者需要明确自身的风险承受能力和投资目标。对于稳健型投资者而言，可以将更多资金配置于大盘价值股与央国企板块；而对于追求高回报的投资者而言，则可以适度增加对科创题材的投资比例。同时，投资者还需要密切关注政策动态和经济数据变化，以此调整自己的投资组合。

此外，甘静芸还提醒投资者注意市场流动性的变化。在当前市场环境下，虽然整体流动性较充裕，但不同板块之间的流动性差异较大。因此，投资者在选择投资标的时，需要充分考虑其流动性状况，避免因流动性不足而导致的交易风险。

在甘静芸看来，“杠铃策略”不仅适用于当前的市场环境，而且是一种在长期投资中保持稳健和灵活性的有效方法。通过合理配置资源于两端，投资者可以在保障一部分资金安全性的同时，充分抓住市场机会，实现资产的增值。

值得注意的是，“杠铃策略”并非一成不变。随着市场环境和政策的变化，投资者需要定期评估策略的有效性，并根据实际情况进行动态调整和优化。例如，在市场风险偏好提升时，可以适当增加对科创题材的投资比例；而在市场风险偏好下降时，则可以增加对蓝筹股的配置比例。这种灵活性和适应性是“杠铃策略”得以长期有效的重要保障。

甘静芸认为，未来的市场依然充满不确定性，但正是这种不确定性为投资者提供了机会。通过采取“杠铃策略”，投资者可以在不确定性中寻找平衡和稳健的投资机会。无论是蓝筹股的稳健收益还是科创题材的高成长性，都有可能成为投资者实现资产增值的重要途径。

最后，甘静芸强调，投资市场变化莫测，适时的策略调整与积极的市场洞察力将成为每位投资者的重要武器。在未来的投资道路上，投资者需要保持谨慎和理性的态度，密切关注政策动向和市场变化，以灵活多变的投资策略应对各种挑战和机遇。只有这样，才能在蓝筹与科创题材的轮番演绎中抓住投资机会，实现财富的稳健增长。

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